La monnaie chinoise atteint son plus bas niveau depuis 16 mois en raison des craintes tarifaires de Trump

La monnaie chinoise s’est affaiblie jusqu’à atteindre son plus bas niveau depuis 16 mois suite aux solides données économiques américaines du jour au lendemain et alors que le potentiel de fortes augmentations de droits de douane de la part de la nouvelle administration Trump alimente les inquiétudes quant aux perspectives de croissance de la deuxième plus grande économie du monde.

Le renminbi national a chuté de 0,1% à 7,33 yuans par rapport au dollar mercredi, son plus faible niveau depuis septembre 2023, même si la Banque populaire de Chine a maintenu un taux de change stable avant la décision de l’investiture de Donald Trump ce mois-ci.

La monnaie chinoise est autorisée à s’échanger dans la limite de 2 % du taux de change quotidien fixé par la banque centrale, et le taux de change se rapproche de la limite inférieure de cette bande de négociation.

La pression vendeuse reflète en partie les craintes que les droits de douane élevés proposés par Trump sur les produits chinois n’obligent la Banque populaire de Chine à affaiblir le renminbi pour compenser leur impact sur les exportations, ce qui a aidé le pays à maintenir sa croissance économique dans un contexte de faible demande des consommateurs nationaux.

Les bons chiffres de l’emploi et des services aux États-Unis publiés mardi ont également renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait ses taux plus lentement que prévu, contrairement à la Chine, qui assouplit sa politique monétaire pour lutter contre les pressions déflationnistes.

“Le marché est impatient et souhaite une explosion du renminbi”, a déclaré Wee Khoon Chong, stratège de marché senior chez BNY.

La Banque populaire de Chine a déclaré sa détermination à maintenir la « stabilité fondamentale » du renminbi et à ne pas permettre un « excès » du taux de change sur les marchés.

Pékin, aux prises avec des pressions déflationnistes croissantes sur l’économie en raison de la faible confiance des ménages et des investisseurs, a progressivement opté pour davantage de mesures de relance pour stimuler la croissance. Mercredi, il a élargi son programme visant à subventionner les consommateurs qui échangent de vieux appareils électroménagers, tels que des climatiseurs et des machines à laver.

Mais de nombreux économistes pensent qu’il attend d’annoncer davantage de plans de dépenses en attendant l’investiture de Trump le 20 janvier pour obtenir plus de clarté sur les tarifs douaniers potentiels. Le président élu a déclaré qu’il imposerait des droits de douane allant jusqu’à 60 % à la Chine.

La Banque populaire de Chine a annoncé mercredi un taux de fixation quotidien de 7,1887 yuans par rapport au dollar, pratiquement inchangé par rapport à celui de mardi de 7,1879 yuans. Mais la pression sur le taux de change s’est accentuée après que de solides données économiques américaines ont fait grimper le dollar mardi.

La pression vendeuse sur le renminbi est « essentiellement le reflet des échanges commerciaux de Trump », a déclaré Ju Wang, responsable de la stratégie de change et de change en Chine chez BNP Paribas. « Le marché fait cela depuis les élections américaines. . . Nous pensons que beaucoup de choses ont été négligées, mais le marché ne veut pas abandonner.

Wang a déclaré que la Banque populaire de Chine semblait être « en mode attentiste ».

La Banque populaire de Chine “n’a vraiment pas de bonnes options ici”, a déclaré Julian Evans-Pritchard, responsable de l’économie chinoise chez Capital Economics. « Vous devrez accepter une certaine faiblesse du taux de change comme la moins mauvaise option. La question est alors : où la Banque populaire de Chine fixe-t-elle la limite ?

La banque centrale souhaite maintenir un taux de change stable en attendant plus de clarté sur la politique commerciale de Trump, ont déclaré les analystes, ajoutant que tout léger assouplissement de la solution pourrait entraîner une nouvelle vente de la monnaie chinoise.

À Hong Kong, les coûts de financement du renminbi offshore ont augmenté ces derniers jours, signe que la Banque populaire de Chine tente de défendre le taux de change contre les spéculateurs.

Même si le renminbi national ne peut être échangé en dehors de la fourchette de 2 % fixée par la Banque populaire de Chine, il n’existe pas de restriction de ce type pour le renminbi étranger.

Les actions chinoises ont également chuté mercredi, l’indice CSI 300 de la Chine continentale perdant 0,2 pour cent et l’indice de référence Hang Seng de Hong Kong chutant de 0,9 pour cent.